搶完人才搶算力！Meta狂挖OpenAI科學家，850美元目標價是真本事還是畫大餅？

全球科技巨擘 Meta 正以前所未有的力道，展開一場算力與 AI 人才的豪賭。根據最新的財務數據，Meta 的營收年增率達 28%，毛利率高達 82%，每年可產生 1350 億美元的營運現金流。然而，其前瞻本益比卻被壓低至 17.5 倍，顯示出市場對於公司龐大資本支出的疑慮。

為了在 AI 浪潮中佔據龍頭地位，Meta 不僅計畫在 2027 年前取得 14 GW 的算力，更重金挖角了來自 OpenAI、Google DeepMind 等頂尖機構的 AI 科學家，並開出股價破千美元即可獲得數億美元獎勵的條件。此外，預計上線的 Meta Compute 更被視為轉型為算力服務商的核心關鍵。

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看好這項布局的投資人認為，Meta 擁有龐大的社群用戶護城河，加上廣告業務與 WhatsApp 商業化的穩定增長，一旦算力服務開始貢獻高毛利收入，估值重回 25 倍本益比，股價上看 850 美元指日可待。

然而，市場上的反對聲音同樣高亢。有分析指出，Meta 的自由現金流因巨額資本支出而急劇縮水，本益比看似便宜其實隱藏風險。甚至有業界人士批評，Meta 試圖出售算力，純粹是因為其自研 AI 模型缺乏市場競爭力，無人使用下的補救措施。

這場涉及數百億美元的算力大戰，究竟會將 Meta 推向新高，還是成為吞噬現金流的黑洞？我們的節目主持人將為大家揭曉答案。